Studie: Nachhaltigkeit als entscheidendes Investitionskriterium für institutionelle Investoren
Der Megatrend Nachhaltigkeit hat starke Auswirkungen auf die Immobilienmärkte sowie auf die Portfolioallokationen institutioneller Investoren. Diese stehen mit ihren Bestandsliegenschaften vor grossen Herausforderungen hinsichtlich der Transformation in Richtung eines nachhaltigen Immobilienportfolios zwecks Vermeidung von Stranded Assets1, getrieben einerseits durch den zunehmenden regulatorischen Druck, und andererseits durch einen wachsenden Druck seitens Bewerter, die nachhaltige Immobilien vermehrt als Benchmarks heranziehen. Daraus resultiert ein disruptives Umdenken in der Branche sowie bei den Immobilienbewertungen – weg von «Green Premiums», einer Aufwertung für nachhaltige Immobilien, und hin zu «Brown Discounts», einer Abwertung für Liegenschaften, die relevanten Nachhaltigkeitsanforderungen nicht genügen.
Diesem Phänomen geht Irma Kessler, Consultant Real Estate Investment & Strategy, in ihrer Studie «Nachhaltigkeit und Infrastruktur im Immobilienportfolio» auf den Grund. Die Studie wurde 2022 in Kooperation mit der Hochschule Luzern und dem Schweizerischen Pensionskassenverband ASIP durchgeführt und im Springer Gabler Verlag publiziert. Sie liefert wertvolle Erkenntnisse über das immobilienspezifische Anlageverhalten ausgewählter institutioneller Investoren in der Schweiz und beleuchtet aktuelle und zukünftige Managementherausforderungen, Trends und Lösungsansätze im Zusammenhang mit Investitionen in nachhaltige Immobilien.
«Aus einem Brown Discount geht für institutionelle Investoren eine empfindliche Gefährdung ihres Risk/Return Profils hervor.»
Irma Kessler
Consultant Real Estate Investment & Strategy
Bei der untersuchten Stichprobe stellen Schweizer Vorsorgeeinrichtungen und Pensionskassen den dominanten Investorenkreis dar, gefolgt von Anlagestiftungen und sFondsgesellschaften, Family Offices sowie einer Rückversicherungsgesellschaft.
Investitionen in nachhaltige Immobilien zeigen die stärkste Entwicklung
Die Anlagevolumina zeigen für das Jahr 2021 im Vergleich zum Vorjahr eine durchaus positive Entwicklung sowohl auf den Kapital- als auch auf den Immobilienmärkten auf. Gleichermassen war 2021 die stärkste Entwicklung bei Investitionen in nachhaltige Immobilien zu verzeichnen, mit einer Zunahme von 33% auf CHF 43 Mrd.
Kleine und mittelgrosse Pensionskassen haben Nachholbedarf
Insbesondere bei kleinen bis mittelgrossen Pensionskassen (Anlagevermögen bis CHF 500 Mio.) zeichnet sich grosses Optimierungspotenzial ab: Sie waren zum Untersuchungszeitpunkt mit weniger als 10% ihres gesamten Immobilienanlagevermögens in nachhaltige Immobilien investiert. Demgegenüber nehmen grössere Pensionskassen (Anlagevermögen ab CHF 500 Mio.) eine Vorreiterrolle ein, mit einer nachhaltigen Immobilienquote von über 40%.
Die Umsetzung der Nachhaltigkeit im Immobilienportfolio ist eine Herausforderung
Die zentralen Herausforderungen bei der Umsetzung der Nachhaltigkeit im Immobilienportfolio liegen in der fehlenden Messbarkeit der Nachhaltigkeits-KPIs sowie in der ganzheitlichen Transformation eines Bestandsportfolios. Letzterem kann beispielsweise mit einem Fokus auf «Halten und Sanieren» sowie mit verstärkten Investitionen in revitalisierte oder repositionierte Core/Core-Plus2 Objekte sowie in nachhaltige Neubauprojekte begegnet werden.
«Nachhaltigkeit ist für uns Aufgabe, Wettbewerbsfaktor und Innovationstreiber in einem. Die strategische Partnerschaft mit Implenia hilft uns dabei, unsere hohen Nachhaltigkeitsansprüche zu erfüllen.»
Marc Pointet
CEO Ina Invest
Mit seinem umfassenden, integrierten Leistungsangebot und seinen Kompetenzen im Bereich Nachhaltigkeit ist Implenia gut positioniert und verfügt im Management beziehungsweise in der Transformation von Immobilien «from brown to green» über einen beeindruckenden Track Record. Wir unterstützen Eigentümer und Investoren sowohl in technischen als auch in investitionsspezifischen Fragestellungen und entwickeln spezialisierte Lösungen für die Transformation von Immobilienportfolios zugunsten einer bestmöglichen Nachhaltigkeitsperformance und langfristiger Rentabilität sowie Nutzungsflexibilität.
Unsere Spezialisierung auf das Redevelopment von Bestandsliegenschaften sowie die Entwicklung schlagkräftiger «Destrandification» Strategien stellen wir unter anderem an der Rue du Valais in Genf unter Beweis: An bester Lage transformieren wir ein derzeit ausschliesslich für Büros genutztes Gebäude in eine mehrheitliche Wohnnutzung, in partnerschaftlicher Zusammenarbeit mit der Eigentümerin Ina Invest, welche die Liegenschaft als Stranded Asset mit der Absicht einer Repositionierung erworben hat.
Die strategische Planung hat dabei aufgezeigt, dass die Erstellungsemissionen im Szenario «Abriss und Neubau» pro Jahr von 9kg CO2/m2 um -30% auf 6,3 kg CO2/m2 und die Betriebsemissionen pro Jahr von 35kg CO2/m2 um -82% auf 4.1 9kg CO2/m2 reduziert werden können.
Ihre Kontaktperson
Kommentare (0)
Keine Kommentare gefunden!